Все обращали внимание на то, что после открытия сделки она сразу же оказывается в небольшом минусе. Это не махинации со стороны брокера и не сбой в работе терминала – всему виной наличие спреда по валютной паре. Сегодня будем разбираться в том, что такое спред и насколько сильно он влияет на эффективность торговли.
Жми кнопку "изучить", увеличь прибыль от своих сделок.
У всех активов, которыми торгуют на биржевых рынках, имеется два варианта стоимости. Это две лучшие цены, по которым возможно приобретение или продажа актива в текущий момент. Первую из них выставлять продавец, а вторую, соответственно, покупатель. Ликвидность актива, а иными словами объем торгов, на которые оказывает влияние разница между продажной и покупной ценами и носит название биржевого либо торгового спреда.
Прежде всего, если толковать дословно, спред – это разница. В данном случае – разница между ценами, устанавливаемыми на покупку и продажу. В зависимости от актива, они могут отличаться в десятки и сотни раз. В качестве условного примера можно рассмотреть факт, как котируются акции Газпрома, когда в качестве лучшей продажной цены устанавливается 135,57 рублей, а покупной – 135,55 рублей. Именно разницу в 2 копейки и можно считать спредом. Если говорить об ином торговом инструменте, с меньшей ликвидностью, то спред может быть гораздо выше и доходить до нескольких рублей.
Совершая сделку, трейдер автоматом получает убыток в размере спреда Форекс. Происходит это потому, что все активы приобретаются по той стоимости, которая предложена продающей стороной и, следовательно, для более оперативной продажи актива необходимо принимать во внимание цены тех, кто хотел бы их приобрести, но эти показатели всегда будут ниже на размер спреда.
Так, к примеру, в отдельных случаях придется ждать момента, когда произойдет рост котировок на 0,5% с одним лишь профитом в виде выхода в ноль. Чтобы провести корректное сравнение спреда Форекс, относящегося к разным активам, предпочтительнее применять проценты, а не абсолютные цифры.
Чтобы быстрее и четче представить себе, что же такое спред, лучше всего обратиться напрямую к торговому терминалу. Это поможет наглядно разобраться, каким образом возможно его учитывать при проведении торговых операций.
В пример можно привести график с валютной парой евро/доллар. На графике отображается стоимость, имеющаяся на данный момент. При нажатии опции «Открыть новый ордер», становится видно две цены и, соответственно, две возможности: цена, по которой возможна реализация (носит название "бид" – Bid), а также та цена, по которой возможна покупка (носит название "аск" – Ask).
Но почему же на самом деле имеются две цены, в то время, как на графике представлена лишь одна? Проиллюстрировать ответ на данный вопрос можно очень легко, проведя параллель с пунктом обмена валюты, где для каждой из валют указаны две цены: для покупки банком и для продажи. При этом цена, по которой банк приобретает валюту у клиента всегда несколько ниже средней стоимости, представленной в виде официального курса, установленного Центральным банком.
В то же время цена, по которой сам банк реализует валюту клиентам, выше среднего курса. Наверно, вы уже догадались, что от устанавливаемой таким образом разницы банк и получает свой доход. Схожая ситуация существует и на валютном рынке Форекс. Таким образом, маржа между двумя ценами, по которым покупается и продается валюта и является спредом. Спред валютных пар – это именно то, что идет на счет брокера в качестве комиссионных.
Торговые спреды могут относиться к одной из двух разновидностей: они могут быть плавающими или фиксированными. Фиксированные, по большей части, можно встретить на рынке Форекс, где разница между покупной и продажной ценами устанавливается брокерами самостоятельно.
В большинстве остальных случаев практически всегда используют плавающий валютный спред, размер которого определяется, исходя из складывающейся ситуации на рынке, а также тем или иным активом. Причем, даже если на первый взгляд его размер определяется несколько спонтанно участниками, на самом деле, биржа осуществляет очень жесткий контроль. В частности, этим занимаются маркетмейкеры, в чьи обязанности входит обеспечение высокой ликвидности торгуемых бумаг, а также устранение излишне большого показателя спреда. В отдельных редких случаях, при излишне быстром движении котировок в одном из направлений и происходит серьезное расширение спреда, при этом биржа обладает правом остановки торгов данным инструментом на некоторый период времени.
Спред, рассматриваемый в контексте рынка опционов представляет две позиции по опционам – длинную и короткую. Базой для обоих из них являются одни и те же ценные бумаги. Но встречается и такая ситуация, при которой идет сочетание длинной позиции по одному из активов с короткой по другому. Спреды данного вида могут иметь в своей основе как фьючерсы или акции, так и опционы. Таким образом, выделяют такие категории спредов, как межрыночные и внутрирыночные.
Для внутрирыночных характерно использование идентичных торговых инструментов либо товаров.
Для межрыночных устанавливается возможность работы с двумя различными рынками. Одним из самых показательных примеров можно назвать рынок Т-бондов и муниципальных облигаций. Сформировать рынок подобного рода можно и используя акции, при условии наличия тенденции к их одновременному синхронному движению.
В отдельных случаях положение может сложиться таким образом, что различия на связанных рынках довольно критичны. Это дает возможность получения хороших доходов от торговли рынков друг против друга. Наличие межрыночной взаимосвязи дает возможность сделать прибыль на межиндексовом спреде. В данном случае будет отсутствовать необходимость предсказания направления, в котором начнет двигаться рынок акций. Самое важное – прослеживаемая взаимосвязь индексов и их изменения.
Размер спреда находится в зависимости от выбранной валютной пары. Одни пары, в связи с более высокой популярностью имеют меньший спред, другие, встречающиеся гораздо реже и имеющие меньшую ликвидность – больший. При каждом открытии или закрытии сделки брокер записывает на свой счет прибыль в виде спреда, который может составить от доли пункта до нескольких пунктов. Когда клиент покупает, брокер получает прибыль при открытии сделки, а когда продает – при ее закрытии.
При закрытии сделки всегда часть средств либо теряется, либо приобретается клиентом. При этом брокер зарабатывает свое уже тогда, когда сделка открывается. Важно помнить, что продажа идет по стоимости, отображаемой на графике (равной цене бид), а закрытие позиции проводится по цене аск.
При наличии возможности устанавливать большие стоп лоссы и большие тейк профиты спред не играет особенно важной роли и ему можно не уделять излишнего внимания. Потому что его доля в данном случае слишком мала. При торговле на дневных графиках и наличии крупных тейков и больших стопов, спред можете не замечать, так как он не способен оказать сколько-нибудь значимого влияния. А вот при внутридневной торговле, когда тейк-профиты достигают не 100-200 пунктов, как в первом случае, а всего 10-20, окажется, что спреду отведена важная роль.
Если говорить о сделках на покупку, то в целом, ситуация с ними обстоит гораздо проще. В первую очередь, необходимо помнить, что покупка совершается по цене, несколько превышающей ту, что была отображена на графике. В случае наличия на графике того или иного сигнала, цель отсчитывается не от него, а от того момента (точки), в который была совершена покупка. В подобной ситуации, выставляя тейк-профит на покупках, нужно прибавлять к моменту появления сигнала тейк-профит и спред. В случае с парой евро/доллар США величина спреда будет крайне мала, и ее часто можно не принимать в расчет. Для тех же пар, у которых спред превышает два-три пункта, их следует добавлять к тейк-профиту. Отсчет стоп-лосса также производится от момента появления сигнала.
Отдельно нужно отметить, что при выставлении отложенного приказа «Бай Стоп» активация отложенного ордера пройдет несколько раньше того момента, когда цена дойдет то этой точки на графике.
При продаже трейдеру выгодно понижение цены, и чтобы ограничить вероятные потери, ему приходится выставлять уровень стоп лосса. При заключении сделок на продажу активация стоп-лоссов происходит несколько раньше того момента, когда этого уровня достигает цена. По какой причине это происходит? Здесь действует тот же принцип, что и с приказами при покупке. Покупка, а при закрытии продажи речь по факту идёт именно о покупке, за цену аск принимается значение, несколько превышающее рыночное. А это значит, что стоп-лосс активируется в момент, когда между ним и ценой остаётся совсем небольшой промежуток. И участник торгов должен принимать это во внимание в том случае, если он не хочет включения стоп лосса на продаже из-за спреда. Чтобы этого избежать, при проведении операций по продаже необходимо выставлять стоп лосс на более высоком уровне.
К значению спреда прибавляется стоп лосс и выставляется немного выше от 0,5 до 2-3 пунктов, в зависимости от спреда валютной пары.
А каким же образом складывается ситуация в случае с тейк-профитом? При продажах тейк-профит выставляется с более низким показателем, чем уровень рыночной цены. Активация тейк-профита в случае продажи происходит ниже линии, видимой на графике, так как ценой закрытия ордера является аск и она выше текущей цены на графике.
Для имеющейся продажи текущей ценой будет непосредственно цена и добавленный к ней спред. И в момент достижения ценой на графике указанной линии для начала активации «продажного» тейк-профита, ей необходимо будет преодолеть еще половину пункта. При выставлении отложенного приказа на продажу Стоп Селл на уровне более низком, чем имеющаяся в данный момент цена, активация произойдет, когда цены коснется уровня с учетом спреда.
В определенных условиях, а именно, при наличии счета ECN, возможно наблюдать расширение спреда. В большинстве своем, спреды низкие, что, несомненно, положительно отражается на подобных счетах, но при публикации новостей экономического характера происходит расширение спреда и вероятно срабатывание стоп лосса, тейк-профита либо отложенного ордера, даже несмотря на то, что цена, казалось бы, находилась довольно далеко от него.
Комментарии