Осциллятор Чайкина

Многие известные трейдеры считают, что технический анализ динамики цен финансовых инструментов должен включать в себя анализ объемов торговых операций. Он помогает в распознавании движущих цены мотивов участников торгов. Очень часто расхождение в изменениях объемов и цен является сигналом о предстоящей смене тенденции на рынке.

Первым к пониманию значения объемов сделок в биржевой торговле пришел Ричард Вайкофф (Richard Wyckoff) – американский трейдер начала ХХ века, который заметил, что цены, складывающиеся на рынке, это результат сделок крупных игроков, формирующих волны спроса и предложения. Именно эти крупные трейдеры и создают основной объем торгов. Дальнейшее развитие анализ объемов получил после того, как Джозеф Грэнвилл (Joseph Granville) и Ларри Вильямс (Larry Williams) стали анализировать объем не изолированно, как Ричард Вайкофф, а во взаимной увязке с динамикой цены. Такой подход оказался более эффективным. Используя его, в начале 70-х годов прошлого века трейдер Марк Чайкин (Mark Chaikin) и создал свой знаменитый «осциллятор Чайкина».

Индикатор On Balance Volume

Классическая интерпретация динамики объемов сделок была такой: считалось, что обычно объем сделок и цена финансового инструмента растут и снижаются одновременно – именно рост объемов и вызывает значительные изменения цен. Если такая зависимость нарушалась, то это рассматривалось как сигнал о возможной смене тенденции на рынке. Джозеф Грэнвилл предложил рассматривать общий объем торгов в периоды роста цены как накопление, а в периоды снижения цены – как распродажу. Разработанный им индикатор OBV (On Balance Volume) показывает нарастающий итог вложений инвесторов в актив: когда стоимость закрытия текущего бара выше, чем предыдущего, тогда балансовый объем прибавляется к накопленным объемам, а когда цена за период снизилась, то отнимается. Очень часто встречающиеся локальные максимумы (минимумы), подтверждаются высокими (низкими) значениями OBV. Расхождения же между ними обычно сигнализирует о начале разворота тренда.

Рисунок 1. Индикатор On Balance Volume (OBV).

Ларри Вильямс усовершенствовал индикатор OBV. Чтобы определить, происходит ли накопление или распродажа актива, OBV сравнивает цену закрытия текущего периода с ценой закрытия предыдущего. Ларри Вильямс же предложил сравнивать цену закрытия с ценой открытия текущего периода и рассчитывать линию накопления объемов путем их прибавления к общему объему, если цена закрытия была выше цены открытия, и вычитания из общего объема, если цена закрытия меньше цены открытия, причем, в процентах.

Индикатор Накопление/Распродажа (Accumulation/Distribution)

Марк Чайкин использовал метод Вильямса, но для учета накопления/распродаж (Accumulation/Distribution) усовершенствованный индикатор Чайкина использует вместо цены открытия среднюю цену за период:

A/D = ((Close-Low) – (High-Close)) / (High-Low) x Volume + I,

где «I» – значение индикатора A/D предыдущего периода.

Рисунок 2. Индикатор Чайкина Накопление/Распродажа (Accumulation/Distribution).

Индикатор «Осциллятор Чайкина» («Chaikin Oscillator»)

Индикатор Чайкина Накопление/Распродажа (A/D) послужил основой для разработки еще одного индикатора – «Осциллятора Чайкина» («Chaikin Oscillator»).

Осциллятор Чайкина показывает разницу между двумя разнопериодными экспоненциальными скользящими средними (Exponential Moving Average), сглаживающими индикатор Чайкина Накопление/Распродажа (A/D).

Рисунок 3. Индикатор «Осциллятор Чайкина» («Chaikin Oscillator»).

Индикатор Чайкина позволяет выявить следующие ситуации на рынке:

1. Если цены закрытия выше средней цены за период (рассчитанной как (High+Low)/2), тогда имело место накопление. Чем ближе цена закрытия к максимальному значению за период, тем значительнее накопление. Если же цена закрытия ниже средней цены, то это говорит о распродаже актива. Чем ближе находятся значения цены закрытия к минимальному значению за период, тем значительнее распродажа.
2. Устойчивый рост цены актива обычно сопровождается ростом объема торгов и высоким накоплением. Если же рост объема отстает от роста цены, то это сигнал о скором окончании тенденции и развороте цены вниз. Напротив, устойчивое снижение цены сопровождается постепенным снижением объемов торгов, однако, обычно оно заканчивается паникоподобной распродажей актива частью напуганных трейдеров. Новое накопление начинается только после того, как цена значительно снизится и стабилизируется вблизи нового локального минимума.
3. Используя осциллятор Чайкина вы можете отслеживать поток денег “в актив” и “из актива”. Сравнивая динамику этого потока с поведением цены, можно находить локальные максимумы и минимумы на различных таймфреймах.

Интерпретация сигналов индикатора «Осциллятор Чайкина»

Наиболее важный сигнал «Chaikin Oscillator» дает, когда цены достигают новых максимумов (минимумов), прежде всего, когда цена актива находится в области перекупленности/перепроданности, но индикатор Чайкина своих предыдущих максимумов (минимумов) не достигает, а затем меняет направление движения – наблюдается дивергенция. Положительная дивергенция между ценой и осциллятором Чайкина на растущем рынке – сигнал к продаже, а отрицательная на падающем – к покупке.

Другой способ интерпретации сигналов осциллятора Чайкина – отслеживание разворотов линии индикатора как сигналов к покупке или продаже, но только в направлении главной линии тренда. Например, если вы видите, что индикатор Чайкина, находясь в зоне отрицательных (положительных) значений, развернулся вверх (вниз), то это может служить сигналом к покупке (продаже), если трендовый индикатор показывает наличие восходящей (нисходящей) тенденции.

Советы трейдерам, использующим осциллятор Чайкина, от его автора:

• Сигналы, подаваемые осциллятором Чайкина в направлении тенденции, более надежны, чем сигнал, направленные против тренда.
• Если осциллятор Чайкина подтверждает новый ценовой максимум или минимум, то это не может служить признаком более вероятного продолжения тенденции, чем ее смены.
• Используйте осциллятор Чайкина вместе с другими индикаторами, предназначенными для определения ценового диапазона, например, «конвертами» или полосами Боллинджера, а также с осцилляторами перекупленности и перепроданности, такими как индикатор RSI, CCI или Stochastic.
• Оптимизируйте периоды расчета скользящих средних осциллятора Чайкина в зависимости от волатильности финансового инструмента и используемого таймфрейма.

Достоинства и недостатки осциллятора Чайкина

Использование в формуле расчёта осциллятора Чайкина скользящих средних приводит к тому, что он сильно запаздывает с сигналом при резких, чаще всего вызванных негативными новостями, изменениях цены. С другой стороны, многие трейдеры отмечают его излишнюю чувствительность – индикатор Чайкина пересекает нулевую линию намного чаще, чем другие индикаторы, рассчитываемые по похожим алгоритмам.

Главное достоинство осциллятора Чайкина состоит в его способности дать опережающий прогноз изменений другого индикатора Чайкина – Накопление/Распродажа, по значениям которого он рассчитывается. Это дает трейдерам, его использующим, преимущество перед конкурентами, то есть возможность покупать ближе к «спаду» и продавать ближе к «пикам» цен. Использование осциллятора Чайкина в составе торговых систем может значительно повысить их эффективность.