Трейдеры, которые хотят понять глубинные причины рыночных колебаний, интересуются тем, что такое факторы, влияющие на курс доллара. На самом деле, их несколько. И в рамках данной статьи мы раскроем большинство из них.
Доллар США (USD) продолжает удерживать звание основной расчетной валюты мировой экономики, несмотря на появление евро и постоянно усиливающееся влияние Китайского юаня, особенно в Юго-Азиатском регионе. Любые изменения состояния экономики, внешней и внутренней политики США приводят к сильным движениям на валютном рынке Форекс и для того чтобы максимум торгового времени оставаться в прибыли необходимо понимать, что влияет на курс доллара.
Если оставить в стороне экстравагантные высказывания нынешнего президента США о ситуации в мире, регулярно приводящие к потрясениям на финансовых рынках все внешние факторы, влияющие на курс доллара, так или иначе связаны с ценами на нефть. На рисунке график стоимости WTI (West Texas Intermediate, Light Sweet) – добываемая в штате Техас нефть с низким содержанием серы.
Дневной график стоимости нефти марки WTI.
В основном используется внутри США, также экспортируется по трубопроводам в Латинскую Америку для дальнейшей переработки. Занимает чуть более 1% в общемировой добыче и ее сбыт оказывает меньшее влияние на экономику чем в странах, где нефтедобыча основной источник дохода, но учитывать ее при анализе, что влияет на курс доллара все-таки нужно.
Снижение стоимости добычи сланцевой нефти почти в 5 раз с момента начала разработки месторождений в 2012 г. привела к тому, что эта составляющая экспорта США будет оказывать все большее воздействие на курс USD.
Также идет активное строительство новых терминалов на побережье мексиканского залива для отправки нефти на международный рынок. Успешная реализация проекта позволит США избавиться от статуса регионального экспортера, а курс WTI будет играть все большую роль в определении мировых цен на энергоносители.
Новости и статистика по США в экономическом календаре.
Первым, что влияет на курс доллара, будут выступления главы ФРС по ключевым вопросам текущей и будущей финансово-кредитной политики. Валютный и фондовые рынки в эти моменты крайне неустойчивы, так как тема и общий настрой выступлений хранится в тайне и трудно делать какие-либо прогнозы, куда пойдет валюта. Переходим к экономическим новостям и статистике:
Решение ФРС по процентной ставке (Fed Interest Rate Decision)
Процентная ставка один из самых важных инструментов управления банковской системой. Решение об изменении или сохранении процентной ставки принимается Комитетом по финансовой политике США. Повышение ставки оказывает крайне негативное влияние на доллар.
Форекс: давление на курс практически всех валютных активов после публикации новости как минимум 70-100 пунктов, но по паре EUR/USD может достигать 200-300 пунктов. Исключение Канадский доллар – данная валюта показывает сдержанную реакцию, максимум по USD/CAD не более 50 пунктов.
Реакция пары EUR/USD на данные о процентной ставке ФРС 19.12.2018.
Заседание комитета по денежно-кредитной политике (FOMC Meeting Minutes)
Итоговый отчет заседания финансового комитета ФРС, в котором текущая процентная ставка может быть скорректирована, если появились новые или не были учтены дополнительные важные факторы с момента предыдущего заседания, но обычно этого не происходит.
Форекс: возможная реакция такая же сильная, как и на первую публикацию процентной ставки. И в этом случае курс USD/CAD не показывает существенных изменений.
Валовой внутренний продукт (ВВП, Gross Domestic Product)
Публикуется как индекс, показывающий изменение общего объема произведенных товаров/услуг на экспорт и для внутреннего потребления по отношению к прошлому расчетному периоду. Вначале выходят предварительные данные, что влияет на курс доллара в основном внутри текущего торгового дня, затем дважды корректируется и становится понятна тенденция на ближайшие 1-2 недели. Национальная валюта всегда укрепляется на росте ВВП и, соответственно, становится слабее при снижении.
Форекс: максимальная реакция 150-250 пунктов по основным парам, но в среднем курс изменяется в следующих диапазонах:
Динамика изменения ВВП и торгового баланса США.
Торговый баланс (Trade Balance)
Разность между суммой экспорта и импорта товаров за отчетный период. Баланс положительный (активный) если экспорт превышает импорт, укрепляя доллар. При отрицательном (пассивном) балансе курс начинает снижение. Данные выходят ежемесячно в третьей декаде (чаще всего в Чт).
Форекс: ощутимое влияние только по евро и фунту: в среднем 50 пунктов по GBP/USD и до 200 по EUR/USD, если данные существенно отличаются от прогноза. По остальным активам слабое движение в 30-40 пунктов.
Новые рабочие места в несельскохозяйственном секторе (Non-Farm Payrolls, NFP)
Основной показатель уровня занятости в США. Среди аналитиков есть мнение, что каждый прирост занятых на 200 тыс., отражается увеличением ВВП на 3,0%. Выходит в первую пятницу текущего месяца, могут быть переносы, связанные с праздниками и иными значимыми событиями.
Форекс: из всех новостей и статистики, что влияют на курс доллара, оказывает самое сильное воздействие на валютный рынок. Может приводить не только к кратковременным импульсам в 150-200 пунктов по всем парам, а и к формированию новых среднесрочных трендов. Хотя часто можно видеть, что даже такие сильные факторы оказывают кратковременное воздействие и через 4-6 часов цена откатывается к начальным уровням.
Реакция валютных пар на выход данных NFP.
Заявки на пособие и общий уровень безработицы (Initial Jobless Claims, Unemployment Rate)
Выходят одновременно с NFP: уровень показывает, сколько процентов безработных к общему числу занятых, заявки их понедельное изменение за прошлый месяц. Обычно используется для анализа рынка труда в сельскохозяйственном секторе. Также по динамике изменения числа заявок можно попытаться спрогнозировать следующий NFP и будущий курс USD: если Jobless Claims последовательно снижается можно предположить, что NFP будет выше прогнозов и наоборот.
Форекс: данные факторы, влияющие на курс доллара, относятся к категории слабых: по евро и фунту 20-30 пунктов, практически нет реакции на USD/CAD, AUD/USD и NZD/USD.
Индекс доверия потребителей (Consumer confidence)
Рассчитывается по данным опроса 5000 семей США для выявления текущих и будущих потребительских предпочтений, публикуется каждый месяц после 20 числа. Используется как один из параметров прогнозирования ситуации по занятости и общего экономического состояния. Рост положительно влияет на доллар.
Форекс: индекс, как и другие, сугубо внутренние экономические факторы США, не дает сильной реакции на основных валютных парах, максимум 30-40 пунктов в любую сторону. Но, когда рынок спекулятивный, что влияет на курс доллара и других валют непредсказуемо, могут быть импульсы в 130-150 пунктов. Затем в течение нескольких часов цена обычно возвращается к исходным уровням.
Индексы доверия и деловой активности.
Индекс деловой активности в производственном/непроизводственном секторе (ISM Manufacturing / Non-Manufacturing PMI)
Индексы рассчитываются по результатам опросов менеджеров 4000 компаний в соответствующих секторах, оценивающих изменение рыночной ситуации по критериям «лучше / хуже / без изменений». В производственной сфере дополнительно оцениваются уровни складских запасов, занятости, сроки поставки, экспортно/импортные цены. Считается, что влияние на курс доллара значений больше 50% будет положительным, так как это указывает на рост деловой активности, менее 50% нарастание негативного влияния на доллар. Выходят в первый рабочий день каждого месяца.
Форекс: диапазон +50% / -50% не оказывает существенного влияния на курс основных валютных пар. Сильные движения начинаются при 60% и выше когда начинаются разговоры о «перегретости» сектора, росте инфляции с последующим пересмотром ставки ФРС и 40%, что указывает на возможную рецессию рынка. В этих случаях могут наблюдаться резкие движения до 150-200 пунктов.
В предыдущем разделе мы рассматривали, что влияет на курс доллара и рынок Форекс в целом исходя из ситуации в США, но, как и в любом другом природном процессе присутствует и сила противодействия. Для оценки, как доллар выглядит по отношению к другим валютам, был разработан специальный индекс.
Индекс (DXY, USDX) представляет собой мультивалютную корзину для быстрой оценки его силы или слабости. Каждая валюта в корзине имеет различный вес и явно видно, что влияет на доллар, по мнению авторов данного инструмента, в большей степени Европейский регион, где на тот момент находились основные торговые партнеры. Из других основных валютных пар только японская иена и Канадский доллар.
Значения (веса) валют входящих в индекс доллара США.
Несмотря на то, что практически не учитывается влияние на Форекс Азиатско-Тихоокеанского региона (Австралия, Тайвань, Южная Корея, Китай) индекс вполне можно использовать как элемент комплексных торговых стратегий, хотя в периоды курс евро переходит в период высокой волатильности он может давать искаженную информацию.
График индекса доллара США.
Среди аналитиков есть мнение, что когда курс USDX увеличивается на 10%, это означает падение общей стоимости мирового богатства на 1 трлн. долларов.
Для более точной оценки, в каком состоянии находится доллар, лучше использовать инструмент ФРС: торгово-взвешенный индекс (TWDI — Trade-Weighted Dollar Index). В нем присутствуют валюты не входящие в базовый расчет USDX, чтобы влияние на курс доллара резких изменений ситуации в Еврозоне было менее значимым.
Анализируя движение индекса, всегда помните, что это макроэкономический индикатор, поэтому приемлемые прогнозы как будет вести себя доллар возможны только на дневных, недельных и месячных промежутках. Самым сильным сигналом изменения глобальной тенденции будет расхождение (дивергенция) движения графиков USDX и пары EUR/USD.
Перечисленные факторы, влияющие на курс доллара, не являются окончательным списком. В основном это экономические показатели, но также нужно учитывать биржевые и спекулятивные моменты, такие как взаимосвязь фондового и валютного рынков. Общеизвестный факт, что изменение стоимости валютных фьючерсов (в данном варианте торгуется и индекс доллара) пусть и задержкой отражается на Форекс, и такие опережающие сигналы можно успешно использовать в торговле.