Что такое кредитное плечо?

13.02.2015
Автор: AcademyFx
6970
Что такое кредитное плечо?

Стабильные результаты в трейдинге обеспечивается не только знаниями технического и фундаментального анализа, а и правильной системой управления рисками (манименеджмент). Можно правильно определить в какой фазе находится Форекс и куда направлен тренд, но если размер лота выбран неправильно, получим убыток вместо прибыли. Одним из важных параметров расчета объема новой сделки является кредитное плечо.

 Суть кредитного плеча

Кредитное плечо как дополнительный источник прибыли

Торговое плечо в биржевой торговле

Инструмент кредитного или финансового рычага (англ. leverage) начал использоваться на фондовых биржах для покупки/продажи ценных бумаг по операциям займа (РЕПО). Основная масса участников биржевых торгов состоит из квалифицированных инвесторов: хенж-фонды, брокерские конторы, частные инвесторы от 1 млн. долларов, государственные и международные финансовые структуры (Центробанки, Всемирный банк, МВФ и другие). Несмотря на то, что данные игроки обладают значительными собственными активами, они тоже периодически нуждаются в заемных средствах, для того чтобы:

  • открывать позиции больше текущих свободных средств на депозите. Обычно кредитное плечо предоставляется банками-партнерами как стандартный займ с уплатой процентов за пользование. В данном варианте соотношение заемные/собственные средства по сравнению с брокерами Форекс гораздо меньше, но как мы увидим дальше популярные среди новичков 1:500 будет не лучшим решением;
  • для сопровождения сделок на продажу (short). Дело в том, что абсолютное большинство сделок на валютном рынке являются арбитражными, а это означает, что фактического перевода средств не происходит. Для ценных бумаг ситуация другая – любые операции представляют собой пусть и кратковременную передачу прав собственности.

Таким образом, для короткой позиции, участник торгов должен взять во временное пользование, определенное количество акций у prime-брокера, при необходимости используя его кредитное плечо. Затем акции продаются по текущей цене с зачислением суммы на счет биржи. Когда котировка снизится до нужного уровня, производится обратная операция, акции переходят обратно брокеру с уплатой комиссионных.

Схема short-сделки 

Схема short-сделки на фондовой бирже

По PUT-опционах, фьючерсных и индексных short-ах обычно торговое плечо не используется – данные инструменты имеют фиксированную стоимость на момент открытия.

Заемные средства на Форекс

Крупные игроки на валютном рынке работают по тем же принципам биржевого левереджа. Так как все они кредитуются в банках и инвестиционных фондах, остальным брокерам приходится работать с небольшими депозитами и здесь возникает проблема – трейдер открывает позиции с минимальным лотом (иногда сумма на счете даже это не позволяет), что не лучшим образом сказывается на доходах от комиссий и спреда. Выход был найден – огромное кредитное плечо от 1:500 до 1:1000 на центовых счетах позволило получить стабильный поток новых клиентов.

При этом реальные средства в отличие от фондового рынка не перечисляются на счет, а существуют «виртуально» в торговой системе брокера.

Возникает логичный вопрос: если брокер дает возможность с помощью кредитного плеча заработать больше, то где берутся реальные деньги для зачисления прибыли? Здесь все просто – брокер берет требуемую сумму с убытков других трейдеров, тоже торгующих с использованием заемных средств.

Рассчитываем торговое плечо

Первым этапом будет определение требуемой маржи (англ. margin) или залога – данная сумма блокируется на депозите, после того как брокер Форекс открыл сделку. Требуемые данные в терминале MetaTrader:

 Параметры баланса в терминале MetaTrader

Параметры баланса в терминале MetaTrader

  • свободная маржа – текущая сумма депозита Форекс для открытия сделок;
  • уровень (эквити) – текущее соотношение собственные/заемные средства.

Пример для валютных пар, для которых кредитное плечо рассчитывается следующим образом:

Формула маржи для валютных пар 

Формула маржи для валютных пар

Рассмотрим реальный пример по паре GBP/USD со следующими условиями:

  • V - 0,1 lot;
  • Contract – 100 000 GBP;
  • Кредитное плечо – 1:500;
  • Котировка на момент открытия – 1,27142;
  • Валюта депозита – USD.

Расчет:

  1. Margin = 0, 1 * (100 000 GBP/500) = 20 GBP.
  2. Далее необходимо пересчитать маржу в валюту депозита. Для обратных котировок Форекс (как в нашем случае) полученную сумму умножаем на котировку открытия и делим для прямых, например, USD/CAD. Итого залог на депозите:

Margin = 20 GBP * 1, 27142 = 25, 42 USD.

Для позиций по кроссам используем котировку базовой пары по отношению к USD. Пример для AUD/CAD, базовые условия не меняются:

  • V - 0,1 lot;
  • Contract – 100 000 AUD;
  • Кредитное плечо – 1:500;
  • Котировка на момент открытия – 1,27142;
  • Валюта депозита – USD.

Расчет:

  1. Значение маржи также не меняется – 20 AUD;
  2. Пересчет в валюту депозита: Margin = 20 AUD * 0, 69993 = 13, 99 AUD.

 Формула маржи для металлов и CFD

Формула маржи для металлов и CFD (контракты на разницу)

Напомним два крайних уровня снижения депозита. Это Stop Out и Margin Call. В первом случае трейдеру приходит уведомление, во втором обычно на уровне 90-100% сделки закрываются автоматически по причине невозможности покрыть кредитное плечо.

Можно рассчитать и обратный вариант – максимальный лот на свободную маржу:

 Формула расчета количества позиций

Формула расчета количества позиций

Естественно открывать позиции на полный депозит Форекс не самая лучшая идея, оставляем «подушку» не менее 20% выше значения Stop Out. Но подобный анализ будет уместным при оценке сеточных и Мартингейл стратегий и советников.

Перейдем к практическим примерам: открываем две покупки (BUY) на паре GBP/USD с использованием микро (0,1) и полного лота. Маржу считаем по указанным формулам, кредитное плечо не меняем. Стоимость пункта: доллар для микро и 10$ для полного лота. Фиксируем прибыль и анализируем результат:

 Сделка с использованием кредитного плеча

Прибыльная сделка с использованием плеча

Особенно большие плюсы получаются в периоды, когда волатильность на Форекс выше среднего. Почему это не так хорошо как кажется, читайте в рекомендациях и давайте рассмотрим противоположный вариант – убыток по двум продажам (SELL) на депозите 200$, объем и торговое плечо не меняем.

Убыточная сделка с использованием плеча 

Убыточная сделка с использованием плеча

Итог следующий: микролот хоть и дал убыток, но осталась возможность продолжать торговать и компенсировать Stop Loss в отличие от полного лота. Читатель может возразить, что трейдер мог отреагировать раньше и полный слив бы не наступил. Да, возможно ситуация искусственная, но это наглядно показывает к чему может привести неправильное кредитное плечо, особенно в автоматических советниках. Обратите внимание, как близко от цены открытия находится SL полного лота, а ведь идея продолжения нисходящего тренда была вполне надежной!

Еще один популярный вопрос: если плечо «виртуально» тогда почему размер убытка больше залога? Со стороны трейдера все так, ведь увеличения депозита не наблюдается. Точка зрения брокера другая: для него это реальные активы (когда нужно будет выплачивать прибыль) и если с «плечевых» денег начинаются убытки логично компенсировать с основного депозита.

Практические рекомендации

1. Новички должны уметь прибыльно торговать, не применяя кредитное плечо (1:1). На стандартном счете это требует как минимум 5-7 тысяч долларов депозита, но для центовых депозитов вполне хватит 100-300$ и уже можно входить микролотом. При этом вырабатывается психологическая устойчивость позволяющая:

— больше уделять времени анализу рынка и правильным точкам входа. Когда есть возможность открыть позицию Форекс больше чем счет, новички начинают открывать сделки, держа в уме потенциально большую прибыль. Похоже на банковские вклады – проценты по депозиту еще не начислены, но их трата уже планируется. Торговля по 1:1 требует внимательности и тщательной проработки стратегии;

При открытии демо-счета, в большинстве случаев кредитное плечо предоставляется по умолчанию. Здесь поступаем следующим образом: если есть выбор, выбираем наименьшее значение, открываем только микролоты и считаем прибыль в пунктах, а не в деньгах. Такой подход позволяет оценить реальную эффективность стратегии!

— разработать правильную систему манименеджмента. Заемные средства приводят к глобальным просчетам:

  • устанавливаются очень «короткие» Stop Loss чтобы избежать значительных убытков;
  • обратная ситуация это слишком завышенные значения Take Profit. Вопрос достигнет цена этих уровней или нет, обычно не возникает, сделка держится «до победы» в расчете на большую прибыль. И после резкого разворота получаем SL.

2. Правильно устанавливайте цели. Как будете получать прибыль: скальпинговыми сделками по 5-7 пунктов или средне – и долгосрочными сделками? На всех видах краткосрочных сделок Форекс, чем больше объем позиции, тем больше доход в пересчете на пункт и здесь можно увеличивать кредитное плечо. Но когда сделки, особенно по тренду, открыты несколько дней или недель требуются большие Stop Loss'ы чтобы выдержать текущие просадки. Это требует снижения величины заемных средств, чтобы не допустить предельных нагрузок на депозит.

3. Контролируем волатильность. Даже при внутридневной торговле большая волатильность может привести к проблемам, когда используется большое кредитное плечо. Смотрим по активу: то, что для одной пары широкий скальпинг, для другой будет трендом. На рисунке фунт и Австралийский доллар на одном временном промежутке и наглядно видно, что требуются абсолютно разные значения Take Profit/Stop Loss.

 Две пары с разной волатильностью

Две пары с разной волатильностью на одном временном периоде

При новостной торговле кредитное плечо может привести к проблемам вплоть до наступления Margin Call. Например, при публикации NFP (Non farm payrolls) импульсы 150-200 пунктов в обе стороны стандартная ситуация. Но, если рынок целенаправленно пойдет не в вашу сторону, депозит исчезнет мгновенно. Поэтому делаем кредит меньше на сильном фундаменте, это просто делается в любом терминале.

Подведем итог

Как видим торговое плечо, пусть даже большое, само по себе не является причиной постоянных убытков. Конечно, это фактор, который всегда необходимо учитывать, но главное это объем сделки и тщательно рассчитанный Stop Loss!

Добавить комментарий


close-icon
Ян Сикорский, трейдер-аналитик с опытом более 7 лет info-icon
Привет! Хочешь разогнать свой депозит без риска? Стратегия «Снайпер Х» утроит твой заработок на Форекс всего за месяц! Оставь почту, чтобы получить её абсолютно бесплатно.
Ян Сикорский, трейдер-аналитик с опытом более 7 лет info-icon
Это не очень похоже на корректный адрес электронной почты. Попробуй еще раз!
Ян Сикорский, трейдер-аналитик с опытом более 7 лет info-icon
Тут что-то не так, попробуй еще раз!
Ян Сикорский, трейдер-аналитик с опытом более 7 лет info-icon
Ну хорошо, не сегодня. До новых встреч!
Ян Сикорский, трейдер-аналитик с опытом более 7 лет info-icon
Спасибо! Стратегия уже отправлена тебе на почту. Внимательно изучи её, чтобы утроить свой депозит на Форекс! Если вдруг письма в ящике не окажется, проверь, пожалуйста, папку «Спам» и перенеси его в «Важные».