Фундаментальный анализ

Использование фундаментального анализа в теории должно позволить трейдеру понимать первопричину движения цены и составлять долгосрочный прогноз движения цены. На практике сталкиваемся с тем, что новостями многие пренебрегают, это решение правильным назвать никак нельзя.

Сегодня мы пошагово разберём:

  • Что такое фундаментальный анализ;
  • Где брать информацию;
  • Что учитывать в торговле;

Жми кнопку "изучить"начинай эффективно использовать фундаменталньый анализ.

Философский спор о том, что для рынка важнее: технический или фундаментальный анализ, вечен и бесполезен. Финансовый рынок – базовый элемент любой экономики и его нужно анализировать только в комплекте с основными показателями. Тем более что на современном политизированном рынке «быстрых денег» именно приверженцы этого вида анализа выглядят более успешными.

Понятие «фундаментальный анализ» впервые появилось в 1934 году в классической работе «Анализ ценных бумаг» («Security Analysis») американских ученых Бенджамина Грэма и Дэвида Додда. Выпускники их финансовой школы успешно применяли фундаментальную аналитику в рыночной практике и всегда входили в десятку наиболее эффективных инвесторов. Наиболее знаменитым их последователем стал Уоррен Баффетт, который всегда принимает решение на основе глобальных оценок, и пытается применять фундаментальный анализ даже на современном рынке криптовалют.

Предмет фундаментального анализа

Все действия на финансовом рынке имеют экономическую причину и следствие. Фундаментальный анализ изучает взаимосвязь и влияние макроэкономических, геополитических и региональных факторов, а также любых юридических и монетарных действий на курс финансового актива (валюты, сырья, акций, логовых обязательств).

Кроме того, в сферу действия фундаментального анализа входит оценка статистических данных, политической ситуации, состояния всех видов ресурсов, анализ вероятности разного рода форс-мажорных ситуаций и прогнозы дальнейшего развития. Самое главное – именно фундамент наиболее корректно позволяет оценить расстановку сил крупных игроков рынка и позволяет мелкому игроку безопасно «плыть рядом с акулами».

Фундамент уже сегодня «видит на рынке» то, что любой график покажет только завтра? тогда с ценой сможет работать технический анализ, чтобы сделать расчеты, необходимые для открытия позиций. Если правильно (и вовремя!) анализировать фундаментальные события, происходящие сегодня «за графиком», то завтра результат вашего технического анализа будет гораздо надежнее.

Цели фундаментального анализа

Стандартная задача – сделать оптимальный прогноз ценового движения и получить прибыль, а для этого нужен эффективный поиск и анализ факторов, которые могут на это повлиять. Результат фундаментального анализа: определение будущей справедливой цены торгового актива (или группы) и разработка методики ее достижения.

Именно рыночный баланс спрос/предложение оказывают прямое влияние на цену актива: если (с точки зрения фундамента) текущая цена отклоняется от «справедливой» рыночной – выше или ниже, то актив считается, соответственно, перекупленным или перепроданным и обязан двигаться в сторону достижения уровня баланса расчетного уровня.



Напоминаем: именно так двигают цену крупные игроки, создавая рыночный дисбаланс своими огромными объемами (в основном – отложенными позициями), после чего масса мелких игроков двигается в определенном направлении. Вовремя показать нам намерения маркетмейкеров – основная цель фундаментального анализа.

Влияние фундаментального анализа на рынок

Мыслим глобально: нам важна именно комплексная оценка показателей, никакая единичная информация не должна быть единственным сигналом для принятия торгового решения.

фундаментальный анализ

Отметим, что фундаментальный анализ будет корректным, только если страна работает в условиях рыночной экономики, то есть государственное регулирование и давление на экономику – минимальное. Обратный пример: экономика современного Китая, в которой все внешние и внутренние факторы, включая официальную статистику, жестко контролируются правительством, практически не поддается стандартному анализу. В то же время влияние Китая на азиатский регион – огромное, но прогнозированию не поддается, имеет смысл оценивать только фактические данные.

фундаментальный анализ рынка форекс

Считается, что фундаментальные факторы оказывают на рынок:

  • Долгосрочное влияние: сказывается на глобальной или национальной экономике на периоде от нескольких месяцев до нескольких лет. Как правило, это структурные, монетарные, промышленные факторы, такие как динамика инфляции, безработицы и процентных ставок, состояние сырьевых ресурсов, а также долгосрочная статистика (квартал, год). Такой прогноз используется для открытия и поддержки стратегических позиций.
  • Краткосрочное влияние: ограничено периодом от нескольких минут до нескольких суток (политические новости, краткосрочная статистика Форекс, негативные комментарии и прочее). Результат анализа используется для открытия и удержания сделок от М15 до суток.


Мировой рынок особенно чувствителен к ситуации с USD: например, если растет объем американского экспорта, то возникает активный спрос на доллар в странах-импортерах, что на валютном рынке укрепляет доллар по отношению к другим активам. Однако любая неопределенность − политическая, финансовая, природные или техногенные катастрофы, комментарии руководящих и деловых лиц приводят к тому, что инвесторы немедленно избавляются от «проблемного» доллара и уходят в менее рискованные активы. Результат – курс доллара снижается. На скриншоте ниже – официальный сайт ФРС США – здесь вся актуальная информация по доллару.

фундаментальный анализ рынка

Фундаментальный анализ обычно рассматривает три варианта реакции рынка на некоторое событие:

  • Факт совпадает с прогнозом − динамика цены практически не меняется. В таком случае говорят, что «рынок уже отработал» этот результат ранее.
  • Прогноз рынка не совпадает с фактом именно благодаря данному событию, то есть рынок просто недооценил данный фактор − цена продолжит текущую динамику с ускорением в момент события.
  • Прогноз оказался полностью ошибочным – ждем резкий разворот курса, возможно, после некоторого периода предварительной «оценки» рынком.

 фундаментальный анализ форекс

Структура фундаментального анализа

Процесс должен двигаться от глобального уровня к более мелкому, от сложных данных к более простым.



Для проведения ФА выделяются следующие структурные уровни:

  1. Национальный: комплексный политический и экономический анализ состояния страны, финансовых, сырьевых и промышленных ресурсов.
  2. Отраслевой: особенности формирования спроса/предложения, цен, технологий и параметров производства.
  3. Уровень глобальных компаний (товара, индекса, ценной бумаги): оценка бизнес-стратегий и конкурентной среды,  анализ финансовых отчетов, системы управления.

Любой фундаментальный анализ – относителен. Удобную для себя схему вы можете создать самостоятельно, но можем предложить классический вариант:

  • Глобальный (долгосрочный) анализ рынков (разного типа), вероятность кризиса или форс-мажора, политический и экономический «фон» в ведущих странах.
  • Среднесрочный (региональный, отраслевой) анализ экономических показателей и уровня стабильности страны (региона, отрасли), с которой связан конкретный актив.
  • Давление мировых и региональных факторов на средне- и краткосрочную динамику выбранного актива.

Методы фундаментального анализа

Обычно применяются стандартные статистические приемы:

Метод сравнения

В массе макроэкономических показателей определяют наиболее значимые (например, ВВП, промпроизводство, безработица, процентная ставка), серьезно влияющие на рыночную динамику, и дальше эти значения сравниваются по разным критериям: регионам, странам, активам, периодам. Далее их динамика проецируется на валютный курс, сырьевые ресурсы, цену энергоносителей, чтобы выполнить прогноз показателей. Например: комплексная оценка влияния статистики ведущих стран ЕС на курс EUR.

Метод индукции/дедукции

Напомним, что индукцией называют стратегию усреднения и приведение к единому показателю множества различных факторов для общего результата. На финансовом рынке применяется для оценки шансов на продолжение линии тренда. Например: «Бежевая Книга» или квартальная отчетность компаний.

Дедукция – это оценка причинно-следственной связи исторических данных, то есть поиск факторов, которые рынку еще только предстоит отработать. Используется для оценки шансов на разворот тренда. Например: влияние сырьевого актива на динамику валютной пары.

Метод корреляции

Прогноз динамики группы активов на основе анализа взаимных связей (прямой или обратной). Расчет корреляции можно выполнять самостоятельно, но рекомендуем использовать специальные сервисы на информационных сайтах, где расчет происходит автоматически в реальном времени. Например: корреляции канадского доллара с нефтью или австралийского со спот-золотом.

технический и фундаментальный анализ



Метод группировки и обобщения

Компонуются разноплановые активы (валютные, сырьевые), по которым рассчитываются индексные показатели. Динамика индекса считается приоритетной для всех активов в составе такого информационного блока. Например: знаменитый S&P500, ниже на скрине – динамика его составляющих.

методы фундаментального анализа

Метод сезонности

Изучается влияние регулярных природных факторов, сезонные экономические показатели (например, погодные условия, сезонная занятость, рост или снижение спроса на энергоресурсы, рост потребительских расходов в праздничные дни), регулярный обмен валют для налоговых платежей в периоды финансовой отчетности, а также сезонная отчетность компаний сырьевого и производственного сектора.

Форс-мажоры в фундаментальном анализе

Любые неожиданные катаклизмы в природе и обществе активно влияют на экономику, и финансовый рынок реагирует одним из первых. Упускать такие возможности для заработка не стоит: трейдеру необходимо вовремя оценить эту реакцию и определить для себя наиболее безопасную, и, по возможности, прибыльную торговую стратегию. Сегодня наиболее сильными форс-мажорными событиями считаются:

Военные конфликты

Главное − правильно определить стороны конфликта: стране-агрессору, как правило, эта ситуация более выгодна и позитивно сказывается на валюте. Кроме того, на фоне конфликтов начинаются активные спекуляции сырьевыми и энергоресурсами.

Природные бедствия, техногенные катастрофы

Негативно сказываются на курсе национальной валюты пострадавшей страны (региона), спекулятивно растут цены на промышленное сырье и энергоресурсы, что дает отличный повод для быстрых торгов. Даже если данные о масштабах убытков (разрушений, количестве жертв) будут преувеличены, или проблема снимается за счет интервенций центробанков, то такой тренд быстро развернется и вовремя среагировавшие спекулянты снова могут заработать.

Политическая нестабильность

Выборы, перевороты, технический дефолт, отставки руководящих лиц − даже намек на подобные проблемы отрицательно отражается на национальной валюте и основных акциях, а также товарах и ресурсах, поставляемых страной конфликта. Даже последствия вполне ожидаемого события, как, например, Brexit, рынок не может просчитать методами технического анализа и не успевает выработать общую реакцию.

Если вы планируете торговать на ситуации форс-мажора, убедитесь, что все ваши рыночные торговые приказы корректно исполняются вашим брокером (без проскальзывания, «потери» котировок, низкой ликвидности, некорректных цен) и при необходимости вы сможете быстро зафиксировать спекулятивную сделку.



Основные источники данных

Итак, для полной фундаментальной картины нам нужны:

  • официальная статистика и экономические данные;
  • публичная информация (в том числе и неофициальная) государственных и финансовых органов, национальных банков;
  • информация новостных и аналитических агентств;
  • аналитические публикации ведущих экономических изданий;
  • выступления и комментарии официальных лиц, руководителей финансовых ведомств, аналитиков, политиков, представителей крупного бизнеса;
  • отраслевая отчетность и прогнозы развития важнейших секторов экономики;
  • корпоративная отчетность и аналитические данные крупных компаний;
  • любая информация (финансовая или политическая), которую можно использовать в качестве инсайда.

На трейдерском сленге подобную информацию принято называть «новостями» − ее основной объем действительно регламентирован по времени, но значительную часть данных, особенно аналитику, придется искать самостоятельно.

основы фундаментального анализа рынка

Индикатор новостей

Обычный технический торговый инструментфундаментальный и технический анализ на финансовом рынке, позволяет настроить фильтры, но выдает только данные, без анализа, комментариев и рекомендаций. Обычно предлагается либо как информер в торговом терминале, либо как специальный сервис на аналитических сайтах. Обрабатывает данные со множества серверов, поэтому оперативность такой информации вызывает сомнения.

фундаментальный и технический анализ на финансовом рынке

Информация на сайте брокера

Используется теми, кто не планирует изучать тонкости фундаментального анализа, и предлагается, как правило, уже с оценкой ситуации и рекомендациями. Естественно – запаздывает, поэтому подходит только для общего анализа, а не для принятия торгового решения.



Финансовые новости и аналитика

Данные ведущие информационных агентств мира, таких как Bloomberg, Reuters, MarketWatch, Wall Street Journal,  New York Times , CNN News, BBC News, Finviz, причем настоятельно рекомендуем пользоваться именно оригинальными данными, а не ждать русскоязычной версии. Серьезная информация обычно платная или условно-бесплатная, но такие затраты быстро окупаются. Тем более, что именно платная информация – на порядок достовернее и полезнее.

Если вы предпочитаете работать по определенной валюте (или сырью), рекомендуем, кроме мировой прессы, прорабатывать еще и региональную (или отраслевую); например, для австралийского доллара: The Australian Financial Review, Sydney Morning Herald, Daily Telegraph (Австралия), Herald Sun.

фундаментальный анализ в трейдинге

Экономический календарь

Самая популярная форма представления регламентированной информации: содержат перечень статистических данных (с указанием официального источника), систему фильтров, график публикации с предыдущими значениями и официальным прогнозом. Обработку информации и первичную оценку их влияния на рынок календарь проводит в реальном времени.

фундаментальный анализ рынка forex

Напоминаем, что любой источник новостей (бесплатный или коммерческий), который вы планируете использовать как поставщика информации, должен обеспечить оперативность и достоверность данных в удобном для вас формате.

Слухи в фундаментальном анализе

Рыночными «слухами» на финансовом рынке считают некоторую неофициальную, чаще всего – непроверенную, информацию, способную вызвать спекулятивную реакцию и смещение текущих ценовых уровней. Это традиционный метод манипуляции для создания торгового ажиотажа, на котором зарабатывают крупные и разоряются мелкие игроки. В такие моменты цена движется против любой логики и может сломать даже долгосрочные тренды, но чаще всего, собрав с «любителей» легкие деньги, маркетмейкеры возвращают цену в удобный для себя технический диапазон.



фундаментальный анализ для чайников

Любую информацию многократно проверяем, и обязательно хеджируем позиции, открытые на «слухах», чтобы при появлении фактической информации вы могли выйти из сделки с минимальными потерями.

Когда фундаментальный анализ неэффективен?

Нужно понимать, что далеко не каждое событие может вызвать сильное движение цены, и любую информацию нужно оценивать комплексно. Например:

  • «Новость» оказалась недостаточно сильной, для того, чтобы текущий тренд отреагировал.
  • Одновременно происходит несколько событий, влияние которых взаимно компенсируется. Например, выход слабо положительных европейских показателей окажет на пару EUR/USD гораздо меньшее влияние, чем данные об уменьшении инфляции в США.
  • На рынке есть иные фундаментальные факторы, которые вы не учли − далеко не вся информация вам доступна и не все вы успеваете обработать. Например, покупки долларовой массы крупными корпорациями для своих локальных целей.
  • Вы пользуетесь недостоверными или заведомо ложными данными − абсолютно независимых источников информации не существует
  • Вы неправильно трактовали имеющиеся данные и составили некорректный прогноз.

Фундаментальный анализ, кроме информации по выбранному активу, должен содержать оценку связанных рынков (долгового, товарно-сырьевого, рынка акций).

Сигналы фундаментальных новостей желательно подтверждать техническим анализом, поэтому для надежного входа в рынок на спекулятивных новостях Stop Loss ставим обязательно. При удачном входе − следим за развитием ситуации с помощью традиционных индикаторов.

Выводы

На текущую цену одновременно действует множество различных факторов, причем одни те же события (или данные) в различных условиях вызовут разную реакцию − и в этом главная проблема использования фундамента в реальной торговле. Умение провести анализ межрыночных связей, способных повлиять на изменение курса цен, способность «читать между строк» любую информацию требует немалых усилий и приходит только с опытом.

Любой технический анализ обрабатывает только прошлые данные, а будущее рынка формируют экономика и политика. Даже имея проверенную техническую стратегию, нельзя игнорировать процесс фундаментального анализа − это опасно для вашего депозита. Иначе этот рынок спокойно проигнорирует вас.

Комментарии

Artemij
Artemij
Конечно, фундамент двигает пару, но вот торговать по нему иногда просто не возможно. Тем более, что он больше подходит для среднесрочных трейдеров, сам же торгую внутри дня.
professor
professor
В целом вы правы, сделки на основе фундаментальног о анализа держат несколько дней, а то и несколько месяцев удерживать можно.
Валера Давыдов
Валера Давыдов
Как подтверждения технических сигналов можно использовать фундаментальный для среднесрочной торговли.
Verb
Verb
Цитирую Artemij:
Конечно, фундамент двигает пару, но вот торговать по нему иногда просто не возможно. Тем более, что он больше подходит для среднесрочных трейдеров, сам же торгую внутри дня.

Ну как же невозможно? Просто это метод для определения времени входа и выхода из сделки. Сама точка уже должна искать отдельно по технике, чтобы поставить стоп поменьше. Хотя наверно можно и по фундаментальном у анализу входить, но куда стоп ставить непонятно.
Aleksey
Aleksey
Цитирую Artemij:
Конечно, фундамент двигает пару, но вот торговать по нему иногда просто не возможно. Тем более, что он больше подходит для среднесрочных трейдеров, сам же торгую внутри дня.

Во время всяческих выступлений глав центральных банков или правительства, встреч можно взять движение и внутри дня. Только здесь начинаются технические проблемы со стороны брокера типа широких спредов или проскальзований .
Ltd
Ltd
Фундамент сам по себе не позволит торговать, особенно на рынке валют. Техника нужна, чтобы оценить ближайшие цели и поставить стоп.
Марк
Марк
Как я читал стопы не всегда ставят крупные трейдеры, использующие фа, чтобы дать цене дышать. А мелкие события на форексе не дадут такой большой реакции, чтобы полностью слить счёт в долгосрочной торговлей
Фреди
Фреди
Сейчас смотрю аналитику от Яна Сикорского. Он в ней много про фундамент говорит и при этом на нём и сделке хорошие делает. Поэтому сам хочу разобраться в нём.
Магдалин
Магдалин
смотрю информацию от reuters, blomberg. ещё есть сайт с банковской аналитикой по фундаментальным параметрам, можно много интересного подчерпнуть. в том числе и точки входа
Валера Давыдов
Валера Давыдов
Банковская аналитика не обязательно будет давать прибыльную аналитику. Всё таки там те же люди, как и обычные трейдеры. Поэтому я бы не ориентировался на неё.
Павел Денисов
Павел Денисов
Цитирую Валера Давыдов:
Банковская аналитика не обязательно будет давать прибыльную аналитику. Всё таки там те же люди, как и обычные трейдеры. Поэтому я бы не ориентировался на неё.

Зато она как минимум бесплатная. И более качественная, там конечно и простые люди сидят, но обученные и разбирающиеся в основах торговли.
Бродунов
Бродунов
Фундаментальный анализ очень полезная для терйдера вещь. Читал несколько интервью трейдеров, многие используют его вместе с техническим. Например определяют направление будующего движения, а уже определение точно точки входа, установка стопов и целей на основе технического анализа.
Jeity
Jeity
Цитирую Бродунов:
Фундаментальный анализ очень полезная для терйдера вещь. Читал несколько интервью трейдеров, многие используют его вместе с техническим. Например определяют направление будующего движения, а уже определение точно точки входа, установка стопов и целей на основе технического анализа.

Но как я понимаю, это только в среднесрок такой подход будет работать, а внутри дня обращать внимание на фундаментальные данные особого смысла нет.
Writer
Writer
Цитирую Бродунов:
Фундаментальный анализ очень полезная для терйдера вещь. Читал несколько интервью трейдеров, многие используют его вместе с техническим. Например определяют направление будующего движения, а уже определение точно точки входа, установка стопов и целей на основе технического анализа.

Кстати, не могу назвать инвесторов, которые разбогатели на основе технического анализа. А вот фундаментальный анализ используют многие крупные инвесторы.
Tradegood
Tradegood
Цитирую Writer:
Кстати, не могу назвать инвесторов, которые разбогатели на основе технического анализа. А вот фундаментальный анализ используют многие крупные инвесторы.

Сейчас крупные инвесторы используют математические методы для набора позиций в ренджах и реализации в будущем. Плюс использование высокочастотных роботов.

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить